北京時間周三晚間，拼多多發(fā)布第三季度財務報告，虧損幅度超過此前市場預期。財報發(fā)布后，在美上市中概股拼多多盤前跳水，大幅低開，最終收跌20%以上，創(chuàng)上市以來最大跌幅。

虧損大超預期

財報顯示，第三季度，拼多多出現(xiàn)經營虧損27.92億元，是去年同期12.695億元虧損金額的兩倍多。非通用會計準則下，平臺經營虧損為21.235億元。

當季，拼多多歸屬于普通股股東的凈虧損為23.35億元，市場預期凈虧損12.22億元，而去年同期則為虧損10.983億元。非通用會計準則下，歸屬于普通股股東的凈虧損為16.604億元，去年同期為虧損6.189億元。

拼多多當季調整后EPS為虧損1.44元，遠超市場預期的虧損0.59元(預期區(qū)間為虧損0.17元至虧損0.92元)。

營收增長放緩

當季拼多多營收同比增速放緩，增速為123%，至75.139億元，不及市場預期的76.5億元。二季度，拼多多營收同比增速為169%。

營收增長主要來源于平臺在線營銷技術服務收入的增長，該服務收入為67.114億元，同比增長126%。平臺交易服務收入為8.025億元，同比增長101%。

對于當季收入增長放慢，拼多多表示：“ 三季度是電商行業(yè)傳統(tǒng)淡季。”

費用猛增

值得注意的是，在收入不及市場預期之際，拼多多在第三季度的研發(fā)費用飆升，至11.3億元，較去年同期的3.32億元猛增240%。研發(fā)費用占收入比達15.0%，遠高于互聯(lián)網行業(yè)平均水平。

當季，拼多多的總經營費用為84.726億元，是去年同期38.672億元的兩倍多。這可能要歸結于拼多多不斷加大的補貼力度，尤其是今年推出的 “百億補貼”措施。用于銷售與市場推廣費用為69.088億元，同比增長114%，環(huán)比增加了8.051億元。

數據顯示，截至目前，拼多多“百億補貼”入口的日活用戶已經突破1億大關，參與計劃的國內外品牌超過2800家，熱門補貼商品超過23000款。

受高收入刺激，至第三季度末， 剔除限制性現(xiàn)金后， 拼多多持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物合計156.9億元。此外，短期投資為人民幣246億元，可動用現(xiàn)金總額為403億元。

年均活躍買家數量創(chuàng)紀錄

用戶數據方面，至三季度末， 拼多多年活躍買家數達5.363億，較去年同期的3.855億凈增1.508億，較上一季度的4.832億凈增5310萬，創(chuàng)上市以來最大單季增幅。

三季度，拼多多APP平均月活躍用戶數增長至4.296億，單季凈增6360萬。過去的兩個季度里，拼多多APP月活用戶數凈增1.399億。

截至2019年9月30日的12個月期間，拼多多平臺GMV達8402億元，同比增長144%。期間，平臺活躍買家年度平均消費額進一步增長至1566.7元，同比增長75%。

拼多多的財報公布后，21世紀經濟報道發(fā)文稱，與阿里巴巴、京東相比，四歲的拼多多仍然有諸多的功課要補，但是，其率先嘗試的社交+電商的模式，正在業(yè)內被大范圍模仿。阿里巴巴旗下的聚劃算在去年重啟后，正通過“拼團”的方式裂變吸引新的用戶，京東也推出了基于特價銷售的應用京喜，與拼多多形成正面的競爭。

該報道援引資深電商行業(yè)觀察人士評論稱：“社交電商流量的紅利依然很大，做得最好的仍然是拼多多，但是其在品牌、品類和品質上，還有較大提升空間。” 該人士預計，隨著拼多多未來延續(xù)對用戶和商家的戰(zhàn)略性投資，繼續(xù)擴大讓利和補貼力度，下沉市場消費潛力將得到繼續(xù)釋放并帶動全域用戶規(guī)模的快速增長。

令人失望的財報發(fā)布后，拼多多股價于本周三盤前時段大幅下跌，跌幅一度達到19%。開盤后，拼多多跌幅迅速逼近23%，日內最大跌幅接近26%，最終收跌22.89%，創(chuàng)去年7月26日上市以來最大單日跌幅，收報31.40美元，創(chuàng)今年10月8日以來收盤新低，市值一日蒸發(fā)近85億美元。今年年初到本周二，該股累計上漲逾81%。(祁月、李丹)

關鍵詞： 周三 股價下跌 23% 拼多多