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瑞信發(fā)表報(bào)告指，長(zhǎng)城汽車(2333.HK)去年第四季業(yè)績(jī)遜于市場(chǎng)預(yù)期，經(jīng)常性凈利潤(rùn)按年下降64%和按季下降91%至1.96億元人民幣，經(jīng)常性凈利潤(rùn)率為0.5%低于預(yù)期令人意外，是過(guò)去十一個(gè)季度以來(lái)的最低水平。

該行引述長(zhǎng)汽指，利潤(rùn)率下降是由于顯著提高經(jīng)銷商回扣以減少內(nèi)燃機(jī)(ICE)汽車庫(kù)存，為集團(tuán)從內(nèi)燃機(jī)制造商向高增長(zhǎng)新能源汽車市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型做準(zhǔn)備；員工的季節(jié)性年終獎(jiǎng)金飆升，尤其是對(duì)于業(yè)務(wù)發(fā)展快速成長(zhǎng)的管理培訓(xùn)生。集團(tuán)今年的銷量目標(biāo)為160萬(wàn)輛，按年增長(zhǎng)50%，其中40至45%將會(huì)是新能源汽車。根據(jù)公司指引，這些新能源汽車中，60%為插電式混合動(dòng)力汽車，其馀40%為純電動(dòng)汽車。

瑞信表示，考慮到利潤(rùn)率低于預(yù)期，將長(zhǎng)汽2022至2024年的每股盈測(cè)下調(diào)16.2至38%，對(duì)H股目標(biāo)價(jià)由11港元下調(diào)至10.9港元；將公司A股目標(biāo)價(jià)由11元人民幣降至10.5元人民幣。

關(guān)鍵詞： 長(zhǎng)城汽車 低于預(yù)期 發(fā)表報(bào)告