核心觀點(diǎn)：16日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)（Myspic）綜合指數(shù)報(bào)收144.16點(diǎn)，周環(huán)比上漲1.09%。供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)927.51萬(wàn)噸，增量2.25萬(wàn)噸，增幅0.2%。庫(kù)存方面，本周五大鋼材總庫(kù)存1576.6萬(wàn)噸，周環(huán)比降庫(kù)39.44萬(wàn)噸，降幅2.4%。另外，疊加本周中高考和天氣影響，因而去庫(kù)幅度收窄。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量降幅2.2%；銅市方面，上周銅價(jià)持續(xù)走高，加上恰逢交割換月，下游拿貨多剛需為主，整體市場(chǎng)觀望情緒有所上升，但國(guó)內(nèi)煉廠仍處于檢修密集期，且進(jìn)口貨源補(bǔ)充有限，市場(chǎng)貨源難顯寬裕，交割換月后升水大幅走高；鋁市方面宏觀面，海外宏觀情緒企穩(wěn)為主、市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)刺激政策存有期待。

綜合來(lái)看，整體基本面維持供需負(fù)差，但供應(yīng)水平有逐步回升勢(shì)頭，從本周檢修復(fù)產(chǎn)預(yù)估表現(xiàn)來(lái)看，因復(fù)產(chǎn)節(jié)點(diǎn)多集中于統(tǒng)計(jì)周期末端，因此下周整體供應(yīng)回升幅度或有擴(kuò)張。這對(duì)于現(xiàn)在去庫(kù)幅度收窄來(lái)說(shuō)并不是一個(gè)好的征兆，一旦供應(yīng)增速超過(guò)去庫(kù)幅度，供需矛盾激化將再度壓制市場(chǎng)情緒。此外，目前雖有宏觀預(yù)期推動(dòng)市場(chǎng)價(jià)格逐步上移，情緒好轉(zhuǎn)，但持續(xù)性的上漲動(dòng)力有限，投機(jī)情緒或伴隨需求證偽和預(yù)期走弱而逐步趨于冷靜。綜合來(lái)看，無(wú)論是宏觀還是基本面均存在隱患，因而需謹(jǐn)慎追高。本周迎來(lái)端午，對(duì)實(shí)際交易日影響不大，預(yù)計(jì)本周整體現(xiàn)貨價(jià)格窄幅盤(pán)整，或有向下調(diào)整可能。

一、原材料品種價(jià)格監(jiān)測(cè)

(資料圖)

截止2023年6月16日，各原材料當(dāng)日即時(shí)價(jià)格以及價(jià)格周環(huán)比情況如下：

二、家電行業(yè)原材料基本面分析——鋼材篇

主要內(nèi)容摘要①——冷軋：盤(pán)面回升，市場(chǎng)謹(jǐn)慎，冷軋板卷價(jià)格小幅上行

宋周冷軋板卷產(chǎn)量83.7萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.13萬(wàn)噸。庫(kù)存方面，當(dāng)前冷軋鋼廠庫(kù)存31.08萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.1萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存115.77萬(wàn)噸，環(huán)比減少1.3萬(wàn)噸。宋周全國(guó)冷軋板卷市場(chǎng)價(jià)格小幅上漲運(yùn)行，整體均價(jià)重心上移運(yùn)行，市場(chǎng)心態(tài)偏謹(jǐn)慎，成交表現(xiàn)一般，總庫(kù)存小幅降低?；久婵?，冷軋開(kāi)工率周環(huán)比持平，鋼廠產(chǎn)能利用率小幅上升，產(chǎn)量周環(huán)比都小幅回升，但仍然處于高位維持狀態(tài)，社庫(kù)和廠庫(kù)小幅減少，整體庫(kù)存小幅降低。據(jù)鋼廠反饋6月接單尚可，6月產(chǎn)量、開(kāi)工率仍然在高位維持，高位供應(yīng)端壓力逐步向市場(chǎng)傳導(dǎo)顯現(xiàn)。需求方面，6月下游制造業(yè)表現(xiàn)不溫不火，消費(fèi)動(dòng)力環(huán)比將繼續(xù)減弱。綜合來(lái)看，短期在供需矛盾累積不突出的狀態(tài)下，預(yù)計(jì)本周全國(guó)冷軋板卷價(jià)格或?qū)⒄鹗庍\(yùn)行。

主要內(nèi)容摘要②——涂鍍：盤(pán)面拉漲，采購(gòu)增量，涂鍍價(jià)格小幅上漲

上周鍍鋅周產(chǎn)量為92.68萬(wàn)噸，環(huán)比增加2.36萬(wàn)噸；彩涂周產(chǎn)量為18.87萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.31萬(wàn)噸。涂鍍總產(chǎn)量小幅增加。庫(kù)存方面，本周鍍鋅廠庫(kù)存量為55.74萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.56萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存110.08萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.15萬(wàn)噸；彩涂廠庫(kù)存量為17.67萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.05萬(wàn)噸，社會(huì)庫(kù)存25.45萬(wàn)噸，環(huán)比減少0.5萬(wàn)噸。宋周期貨熱卷盤(pán)面呈現(xiàn)持續(xù)拉漲，現(xiàn)貨熱卷漲幅較大，而涂鍍板卷在前期價(jià)格處于高位，故本次價(jià)格漲幅較?。怀山环矫?，終端用戶(hù)訂單情況依舊不飽和，因此采購(gòu)情緒依然相對(duì)謹(jǐn)慎，以按需采購(gòu)為主，但隨著本周期貨拉漲，部分終端用戶(hù)采購(gòu)相對(duì)集中，階段性采購(gòu)情緒釋放。整體來(lái)看，6-8月也是家電行業(yè)傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，加上高溫天氣逐漸增多，戶(hù)外作業(yè)有啥減少，短期需求沒(méi)有明顯改善，預(yù)計(jì)本周?chē)?guó)內(nèi)涂鍍市場(chǎng)價(jià)格或?qū)⒁苑€(wěn)為主。

三、家電行業(yè)原材料基本面分析——有色篇

主要內(nèi)容摘要③——鋁：降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)

西南地區(qū)降雨增量預(yù)期帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)電解鋁復(fù)產(chǎn)預(yù)期逐漸加強(qiáng)，而需求維持偏弱態(tài)勢(shì)，中間環(huán)節(jié)加工品壓力增加，而鋁棒加工費(fèi)維持偏弱水平，鋁錠低庫(kù)存帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)尚可，預(yù)計(jì)階段性對(duì)鋁水比例有所影響。成本方面，港口動(dòng)力煤價(jià)格漲幅稍有擴(kuò)大，環(huán)比上漲15-20元/噸，受此影響，坑口價(jià)連續(xù)兩日環(huán)比止跌。氧化鋁期貨上市在即，氧化鋁現(xiàn)貨價(jià)格窄幅下跌5-10 元/噸。石油焦和煤瀝青價(jià)格漲跌不一，截至目前陽(yáng)極成本約為 4202 元/噸，環(huán)比上漲1.80%，預(yù)計(jì)7月陽(yáng)極價(jià)格環(huán)比有望止跌企穩(wěn)。綜合來(lái)看，供需表現(xiàn)仍季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，但成本企穩(wěn)疊加鋁錠庫(kù)存維持去庫(kù)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期鋁價(jià)維持寬幅震蕩運(yùn)行。

四、家電行業(yè)動(dòng)態(tài)信息一覽

1.庫(kù)存改善疊加需求回暖，分析師預(yù)計(jì)面板報(bào)價(jià)持續(xù)上漲

近日，市調(diào)機(jī)構(gòu)Omdia顯示部門(mén)資深研究總監(jiān)謝勤益表示，面板產(chǎn)業(yè)最壞的時(shí)期已過(guò)，近期報(bào)價(jià)將持續(xù)上漲，不僅業(yè)者最快9月就會(huì)獲利，明年市場(chǎng)將迎爆發(fā)，并將是缺貨的一年。

謝勤益預(yù)計(jì)，第三季度電視面板仍將維持漲價(jià)趨勢(shì)；IT面板方面，5月面板廠商已經(jīng)針對(duì)代理商漲價(jià)，并于6月起對(duì)品牌廠調(diào)升價(jià)格。因此，面板廠商今年第四季度便有機(jī)會(huì)獲利，最快9月實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

友達(dá)、群創(chuàng)等面板廠商也同樣持有樂(lè)觀的態(tài)度。友達(dá)董事長(zhǎng)彭雙浪表示，庫(kù)存已回到健康水準(zhǔn)，整體產(chǎn)業(yè)秩序良好，友達(dá)近期陸續(xù)有急單涌入，客戶(hù)也開(kāi)始洽談新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，以及下半年到明年的布局，預(yù)期今年下半年市況會(huì)比上半年好很多。

2.多地氣溫達(dá)40℃以上，炎夏刺激下空調(diào)二季度產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)向好

中央氣象臺(tái)6月16日6時(shí)繼續(xù)發(fā)布高溫黃色預(yù)警：預(yù)計(jì)6月16日白天，華北東部、黃淮中東部及遼寧西部、內(nèi)蒙古東南部和西部、甘肅西部、新疆東部等地有35℃以上的高溫天氣，其中，京津冀大部、河南東北部、山東中北部及遼寧西部、內(nèi)蒙古東南部等地最高氣溫37～40℃，局地可達(dá)40℃以上。

熱夏為空調(diào)行業(yè)下半年持續(xù)性的關(guān)鍵要素。參考2016年，行業(yè)之所以在下半年實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，離不開(kāi)熱夏驅(qū)動(dòng)。分析師認(rèn)為，家用空調(diào)二季度產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)同比向好，疊加近期綠色智能家電下鄉(xiāng)再啟，上一輪大規(guī)模家電下鄉(xiāng)距今早已超過(guò)10年以上，看好空調(diào)的消費(fèi)潛力在炎夏及補(bǔ)貼刺激下將迎蓬勃發(fā)展。

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