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格隆匯8月4日丨信達(dá)證券研報(bào)指出，大元泵業(yè)(603757)(603757.SH)Q2收入增長(zhǎng)亮眼，各版塊均實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健提升。經(jīng)測(cè)算，預(yù)計(jì)第二季度實(shí)現(xiàn)扣非后歸母凈利潤(rùn)1.04億元，同比+46.95%，體現(xiàn)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)實(shí)力。家用屏蔽泵板塊中，國(guó)內(nèi)壁掛爐及煤改電項(xiàng)目在2022年低基數(shù)上復(fù)蘇明顯，同時(shí)在新市場(chǎng)的開拓有顯著進(jìn)展,對(duì)公司營(yíng)收和利潤(rùn)兩端都有較好貢獻(xiàn)。

展望后續(xù)，公司認(rèn)為在家用節(jié)能泵方面，下游應(yīng)用場(chǎng)景有不斷拓展的趨勢(shì)，同時(shí)公司產(chǎn)品在產(chǎn)業(yè)需求中所占的份額仍然較低，未來(lái)仍然有廣闊的提升空間；民用泵方面，下半年恢復(fù)速度有望繼續(xù)提升，同時(shí)商用泵及新能源液冷泵產(chǎn)品和項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，整體發(fā)展態(tài)勢(shì)向好較為明確。

該行預(yù)計(jì)公司23-25年?duì)I業(yè)收入分別為21.08/26.24/32.47億元，分別同比+25.6%/+24.5%/+23.7%；歸母凈利潤(rùn)3.49/4.51/5.86億元，分別同比+34.0%/+29.1%/+30.0%, 對(duì)應(yīng)PE為12.82/9.93/7.64倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。

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